来源：雪球App，作者： 价值思享所，（https://xueqiu.com/1425881914/220312460）

投资高手关心的表----资产负债表

资产端老唐主要分：生产类资产、经营性资产、投资类资产三部分。

第一部分、生产类资产

包括固定资产+在建工程+无形资产+开发支出+商誉+长期待摊费用等用于商业和生产经营的资产；

1、固定资产年年折旧，折旧算费用，注意折旧策略不能变，否则怀疑做利润；另外折旧可能隐藏价值。

2、在建工程一旦建好了，就转为固定资产开始折旧计提，因此如果在建工程巨大且持续多年不转固，要谨慎可能有鬼。

3、无形资产（专利、商标、版权、特许经营权、土地使用权）也需要计提折旧（摊销），方法是确定使用寿命的类似固定资产，如果不确定使用寿命的不摊销，只能每次期末减值测试。

无形资产可是买的，也可以是自己研发的，还可以是股东作为出资投入的。存在无形资产价值不好评估的情况，评估过高存在损害投资者和小股东利益的可能。

自己研发的，前期研究是要费用化的，研究出来后的后续开发是可以资本化的，利润高的企业更愿意全部或者大部分费用化，对公司和投资者比较好，可以抵消当前缴税，研发支出全部费用化的公司，利润数据更可靠些，而过多研发费用资本化，则有做高当期利润的嫌疑。

无形资产的研发是一件风险和收益都很大的事情，专业投资者都知道的。

对于房地产公司，土地是存货，其他公司，土地都是无形资产。

4、生物资产造假高发区

5、商誉是并购中付出超过净资产的钱，商誉不摊销，商誉跟无法确认寿命的无形资产类似，期末可以减值测试，且有可能买贵了。

6、长期待摊费用越小越好，是企业已经支出的，预计在一年以上时间起效的费用，例如设备升级改良，信息化等。

7、使用权租赁和租赁负债

租赁负债：全部租赁期内应付租金的折现值之和（如签订3年租房合同，分期付款折现后的合同总金额）

使用权资产：租赁负债+初始费用（如租房时的装修费）

资产负债表中（使用权资产）与（租赁负债+一年内非流动资产）相对应，使用权资产减值就是按照每期合同执行完减值。

第二部分、经营类资产

生产后的销售，与销售商品或提供劳务相关的资产归为经营类资产，包括各种类现金资产、各种应收款和预付款、存货、合同资产与负债

1、货币资金，应与短债及经营需要向匹配。

货币资金过小，偿债能力差，经营捉襟见肘，宏观经济差时存在现金流断裂，或不得不高息借债，以及其他经营风险。

货币资金过大，代表资金运用能力差。

事有反常必有妖！投资要疑罪从有，安全边际，小概率事件也有可能发生的原则！

（1）货币资金余额比短期负责小很多；（穷病要命，不得不防）

（2）货币资金充裕，却借了很多有息甚至高息负债；（账目货币资金造假，或被挪用，或因担保异常而冻结）

（3）其他货币资金巨大，缺乏合理解释（被大股东占用）

（4）货币资金产生利息收入，显著低于场景理财或存款利息（短暂流水，挪做它用，再挪回来）

2、关于应收账款、预付款和存货：

如果公司应收账款占营收比例比较大，且大部分是一年以上应收款（如超过30%），投资者要警惕公司收入真实性。

资产负债表里展示的各种应收款都是已经减过坏账准备后的净值。

公司改变会计政策是大事！

利用流动资产科目造假，比较低级，容易识破。比较高级的是将应收账款收回，利用在建工程、购买无形资产、长期股权投资，然后光明正大的通过摊销或减值完成“毁尸灭迹”，很难查出来。如果企业账上本就没几个钱，还容忍大量应收，值得怀疑公司有问题。

如果遇到其他**数目较大，可以先抱着公司经营不够规模的印象来看财报。

长期应付款：融资租赁产生或者递延分期收款而产生。

存货要注意是否有快速贬值的风险，一般不投资存货快速减值风险的企业。库存计价方法发生变化，跟其他会计方法变化一样，都需要严重警惕！

毛利率的提升，既可能真的是产品竞争力提升或生产成本下降的表现，也可能是因应收或库存增加造成的。

3、合同资产和合同负债

验收前：合同资产；

验收后：合同负债；

预收款：可退款

合同负债：不退款（先支付然后再提供商品或服务，且无论如何不退款）

所以，合同资产<应收账款<预收款<合同负债

关于增值税：

增值税是我国第一大税种，75%归中央，25%归地方。增值税是流转税，无论是否盈利，只要涉及商品生产、零售和进出口，都要缴纳。增值税分13%、9%、6%三挡。

4、递延所得税资产和负债（负债好于资产）

递延所得税资产：提前缴纳税款

递延所得税负债：拖后缴纳税款（相当于税务局的无息贷款）

对于公司，有些负债好于资产，比如：合同负债好于合同资产，递延所得税负债好于递延所得税资产

第三部分、投资类资产

销售后，手里有钱，在经营之余去投资。

1、可供出售金融资产：公允价值变动计入资产负债表，只有卖出才记作利润，无论股价多少，不卖出就对利润无影响。

2、交易性金融资产：公允价值变动计入资产负债表，涨跌金额全部计入当期上市公司利润。

交易性金融资产在牛市或者熊市里，往往会对上市公司本身的股价起到助涨或助跌的作用。交易性金融资产市价波动带来的每1元增量利润，又通过上市公司N倍市盈率的形式，体现为N元的市值涨幅，反之亦然。所以这块要特别注意，一般看利润是要看扣非净利润，至少也要排除这些交易性金融资产带来的利润变化，否则会带来一定误差，尤其是持有交易性金融资产较多的公司。

3、房地产如果是自用就算固定资产，如果用来收租或者意图获取房地产增值，就是投资性房产。

4、持有至到期投资，一般是对债券的投资。

5、长期股权投资

按成本法核算：只要上市公司没有对这笔股权计提减值，这笔股权的账面价值永远就是投资成本，如果分红，分红所得计入利润表中投资收益，并在资产负债表里增加一笔“应收股利”。

按权益法核算：当年利润或亏损，按照持股比例计入上市公司资产负债表长期股权投资和利润表的投资收益中

股权投资雷区：本期大额减值，下期卖出获利，操作利润表。

子公司与联合营公司

子公司：超过50%控股或董事会多数席位等

合营与联营公司：上市公司一般持有投资对象20%-50%的股权，或者有重大关联交易且该交易对投资对象的日常经营有重大影响，虽不能控制投资对象的经营和财务决策，但对其有重大影响。其中上市公司不能单独制定决策，但可以单独否定决策的投资对象是合营公司，其他的是联营公司。

控股子公司：按持股比例合并资产负债表，盈亏合并利润表

联合营公司：按照上面的权益法计算长期股权投资（资产负债表和利润表）即经营盈亏影响资产负债表中长期股权投资账面价值，同时影响利润

无重大影响：确定公允价值的，按照交易性投资资产或者可供出售金融资产计量，无法确定公允价值的，以成本模式计量的可供出售金融资产计量。

如下图：

2019年对金融资产重新分类

新金融工具准则（四类）：①贷款和应收款；②持有至到期投资；③交易性金融资产；④可供出售金融资产

旧金融工具准则（三类）：①瘫子；②笋子；③粽子

瘫子：以摊余成本计量的金融资产（等收息、等还本）

笋子：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产（与交易性金融资产一样，股价涨跌计入利润）

粽子：以公允价值计量且其变动计入其他综合损益的金融资产（黏黏糊糊裹一起）

在报表上不是按照这三类显示，报表上的科目如下图显示：

笋子：原准则下的“交易性金融资产”，只是将其中超过一年到期且预期持有超过一年的部分，单列为“其他非流动金融资产”。

粽子：其他债权投资、其他流动资产、一年内到期的非流动资产、应收款项融资和其他权益工具投资，对应的是原准则下的”可供出售金融资产“2024澳门天天六开彩免费图。

瘫子：将原准则里的“贷款及应收款项”和“持有至到期投资”合并，主要有货币资金、贷款、应收、债权投资、其他流动资产、一年内到期的非流动资产。