上交所于近日召开“科创板八条”专题培训之高端新“质”造专场。此次上交所召开培训，旨在重点拆解了沪市优秀并购重组案例，并对产业并购策略和实施要点作出解读。来自轨道交通、航空航天、智能制造、工业母机、新能源等行业的多家上市公司参会。

自“科创板八条”正式发布以来，从首发上市、并购重组、产品创新等多个方面，已有一批典型案例落地。以并购重组为例，科创板产业并购活跃度正逐步提高，同时典型案例亦在加快出炉。7月16日，普源精电发行股份购买资产申请已经证监会注册生效，从受理至注册生效用时仅2个月。交易标的公司耐数电子的增值率超过900%，一定程度上代表了科创类企业多具有研发能力强、人才资源多的特点，也充分体现了并购重组政策对该类企业的估值包容度。

“科创板八条”中明确提出，丰富支付工具，鼓励综合运用股份、现金、定向可转债等方式实施并购重组，开展股份对价分期支付研究；支持科创板上市公司聚焦做优做强主业开展吸收合并。

并购重组本质上是核心企业在上下游和同行业产业链角度的延伸，符合公司价值成长逻辑。尤其是“科创板八条”的发布，在政策层面将更大力度支持并购重组，是希望企业之间通过并购重组来优化企业竞争力，提高企业盈利能力。

随着“科创板八条”的出台，企业在并购重组过程中面临诸多新的机遇和挑战。为了帮助企业更好地应对这些挑战，CFO在整个过程中需发挥关键作用，确保并购重组的顺利进行和预期效果的实现。

全面的尽职调查和价值评估

企业在进行并购重组前，需进行全面的尽职调查和价值评估。这不仅是确保交易价格合理的重要步骤，也是未来整合顺利进行的基础。

尽职调查包括财务、法律、业务等多个方面。企业应详细审查目标公司的财务报表、债务情况、合同协议、知识产权等，以全面了解目标公司的实际状况和潜在风险。尽职调查不仅涉及财务数据，还应包括目标公司的业务模式、市场地位、管理团队等。

价值评估评估目标公司的市场价值和未来增长潜力。通过专业的评估方法，如现金流贴现法、市场比较法等，确定合理的收购价格，避免因高估或低估目标公司价值而造成的财务损失。价值评估不仅要考虑当前财务表现，还应关注未来的市场前景和行业趋势。

合理设计支付方式

根据“科创板八条”的要求，企业应灵活运用多种支付工具，如股份、现金、定向可转债等，合理设计支付方式，降低一次性资金压力，增强资金流动性。

企业可根据自身财务状况和交易需求，选择最合适的支付方式，综合运用支付工具。现金支付可快速完成交易，但会增加企业的资金压力；股份支付可减少现金流出，但可能稀释股东权益；定向可转债则是较为灵活的方式，既能满足资金需求，又能在未来转股。综合运用支付工具有助于企业在不影响日常运营的情况下完成并购。

此外，还可研究和实施股份对价分期支付方式，降低一次性支付的资金压力。通过分期支付，企业可以更好地管理现金流，减轻财务负担。股份对价分期支付还可以在一定程度上减少并购后的整合压力，使企业有更多时间和资源进行整合。

制定详细的财务整合计划

并购重组完成后，企业需要迅速进行财务整合，确保新公司的财务体系稳定运行。CFO在此过程中应发挥重要作用，制定详细的财务整合计划，包括：建立统一的财务政策和制度，确保新公司各部门在财务管理上步调一致，提高管理效率。统一财务政策和制度有助于减少管理混乱和操作风险；整合并优化财务系统，确保数据的准确性和一致性，提升财务管理水平（整合财务系统不仅包括财务软件的整合，还应包括财务流程和报告机制的优化）；识别并购过程中可能出现的财务风险，如资产重估风险、税务风险等，制定相应的风险控制措施，确保财务安全。

建立科学的绩效管理体系

企业在并购后，应尽快建立新的绩效管理体系，制定明确的绩效指标和激励措施，促进各部门的协同合作，激发员工的积极性。例如，首先应根据企业的战略目标，制定各部门和员工的绩效考核指标，确保考核指标具有可操作性和可量化性。绩效考核指标应包括财务指标和非财务指标，全面反映企业的经营状况和管理水平。其次可考虑引入激励机制，设计多样化的激励措施，如奖金、股权激励、晋升机会等，激发员工的工作热情和创造力。激励机制应根据员工的贡献和绩效进行分配，确保公平性和激励性。同时也定期对绩效考核结果进行反馈，并根据反馈意见不断改进绩效管理体系，提升管理效果。绩效管理应形成闭环，确保考核、反馈、改进的持续进行。

制定长远的战略规划

管理会计应参与企业的战略制定过程，分析行业前景和市场需求，帮助企业制定长远发展战略。同时，合理配置资源，确保并购后资源的最优利用，提升企业的核心竞争力。财会专业人士应对行业发展趋势和市场需求进行深入分析，识别企业的核心竞争力和市场机会；根据市场分析结果，制定企业的战略目标和实施计划，明确各阶段的重点任务和资源配置；合理配置企业的财务、技术、人力等资源，确保资源的最优利用，提升企业的整体竞争力；建立战略执行的监控机制，定期评估战略实施效果，及时调整战略和战术，确保企业发展目标的实现。

此外，在“科创板八条”实施背景下，政策和市场环境的变化对企业的并购重组有重要影响新澳好彩免费资料查询2024期。财会专业人士还需要密切关注政策动向和市场变化，及时调整并购策略，确保并购重组过程中的合规性，避免因政策理解偏差导致的风险；同时要密切关注市场动态，及时捕捉市场机会和潜在风险，灵活调整并购策略，确保并购项目的成功实施。

通过科学的管理会计方法，企业不仅能够在并购重组中规避风险、实现整合，更能在激烈的市场竞争中占据有利位置，持续推动企业的创新和发展。在“科创板八条”的指导下，企业及CFO应全面评估、合理设计、详细整合、科学管理、长远规划和灵活应对，为企业并购重组的成功奠定坚实基础。